UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C.  20549

 

 

 

FORM 10-Q

 

þ                 QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF

THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the Quarterly Period Ended June 30, 2016

 

OR

 

o         TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF

THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the transition period from _____ to _____

 

Commission File Number 814-00794

 

Golub Capital BDC, Inc.

(Exact name of registrant as specified in its charter)

 

Delaware   27-2326940
(State or other jurisdiction of incorporation or organization)    (I.R.S. Employer Identification No.)

 

150 South Wacker Drive, Suite 800

Chicago, IL 60606

(Address of principal executive offices)

 

(312) 205-5050

(Registrant's telephone number, including area code)

 

Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.  Yes þ   No o

 

Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).   Yes o No   o

 

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.  See definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.

Large accelerated filer   þ Accelerated filer o
Non-accelerated filer  o  (Do not check if a smaller reporting company) Smaller reporting company o

 

Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act). Yes  o  No þ

 

As of August 3, 2016, the Registrant had 53,056,811 shares of common stock, $0.001 par value, outstanding.

 

 

 

 

 

  

Part I. Financial Information    
         
Item 1. Financial Statements   3
         
    Consolidated Statements of Financial Condition as of June 30, 2016 (unaudited) and September 30, 2015   3
         
    Consolidated Statements of Operations for the three and nine months ended June 30, 2016 (unaudited) and 2015 (unaudited)   4
         
    Consolidated Statements of Changes in Net Assets for the nine months ended June 30, 2016 (unaudited) and 2015 (unaudited)   5
         
    Consolidated Statements of Cash Flows for the nine months ended June 30, 2016 (unaudited) and 2015 (unaudited)   6
         
    Consolidated Schedules of Investments as of June 30, 2016 (unaudited) and September 30, 2015   7
         
    Notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)   26
         
Item 2. Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations   60
         
Item 3.   Quantitative And Qualitative Disclosures About Market Risk   90
         
Item 4.   Controls and Procedures   91
         
Part II.  Other Information    
         
Item 1. Legal Proceedings   92
         
Item 1A. Risk Factors   92
         
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds   92
         
Item 3.   Defaults Upon Senior Securities   92
         
Item 4.   Mine Safety Disclosures   92
         
Item 5.   Other Information   92
         
Item 6.   Exhibits   93

 

2

 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Statements of Financial Condition

(In thousands, except share and per share data)

 

   June 30, 2016   September 30, 2015 
  (unaudited)     
Assets        
Investments, at fair value          
Non-controlled/non-affiliate company investments  $1,507,898   $1,425,325 
Non-controlled affiliate company investments   9,547    5,523 
Controlled affiliate company investments   111,064    98,936 
Total investments, at fair value (amortized cost of $1,610,427 and $1,517,314, respectively)   1,628,509    1,529,784 
Cash and cash equivalents   3,167    5,468 
Restricted cash and cash equivalents   58,727    92,016 
Interest receivable   5,707    5,700 
Other assets   586    458 
Total Assets  $1,696,696   $1,633,426 
           
Liabilities          
Debt  $862,050   $813,250 
Less unamortized debt issuance costs   6,051    7,624 
Debt less unamortized debt issuance costs   855,999    805,626 
Secured borrowings, at fair value (proceeds of $323 and $351, respectively)   326    355 
Interest payable   5,300    2,722 
Management and incentive fees payable   11,335    11,754 
Payable for open trades   1,949    - 
Accounts payable and accrued expenses   1,750    2,042 
Accrued trustee fees   56    57 
Total Liabilities   876,715    822,556 
Commitments and contingencies (Note 8)          
           
Net Assets          
Preferred stock, par value $0.001 per share, 1,000,000 shares authorized,  
zero shares issued and outstanding as of June 30, 2016 and September 30, 2015		   -    - 
Common stock, par value $0.001 per share, 100,000,000 shares authorized, 51,623,325
and 51,300,193 shares issued and outstanding as of June 30, 2016 and September 30, 2015,
respectively		   52    51 
Paid in capital in excess of par   796,060    790,713 
Undistributed net investment income   2,640    4,230 
Net unrealized appreciation (depreciation) on investments and secured borrowings   20,747    15,134 
Net realized gain (loss) on investments   482    742 
Total Net Assets   819,981    810,870 
Total Liabilities and Total Net Assets  $1,696,696   $1,633,426 
           
Number of common shares outstanding   51,623,325    51,300,193 
Net asset value per common share  $15.88   $15.80 

 

 

  

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

3

 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Statements of Operations (unaudited)

(In thousands, except share and per share data)

 

   Three months ended June 30,   Nine months ended June 30, 
   2016   2015   2016   2015 
Investment income                    
From non-controlled/non-affiliate company investments:                    
Interest income  $28,752   $28,782   $83,641   $82,388 
Dividend income   111    74    393    155 
Fee income   60    80    834    883 
Total investment income from non-controlled/non-affiliate company investments   28,923    28,936    84,868    83,426 
                     
From non-controlled affiliate company investments:                    
Interest income   316    -    337    - 
Total investment income from non-controlled affiliate company investments   316    -    337    - 
                     
From controlled affiliate company investments:                    
Interest income   1,799    1,056    5,192    2,258 
Dividend income   1,068    418    2,971    732 
Total investment income from controlled affiliate company investments   2,867    1,474    8,163    2,990 
                     
Total investment income   32,106    30,410    93,368    86,416 
                     
Expenses                    
Interest and other debt financing expenses   7,019    6,142    20,583    17,853 
Base management fee   5,567    5,226    16,286    14,902 
Incentive fee   2,311    2,383    4,262    5,712 
Professional fees   692    741    2,123    2,210 
Administrative service fee   531    575    1,643    1,766 
General and administrative expenses   101    138    386    457 
                     
Total expenses   16,221    15,205    45,283    42,900 
                     
Net investment income - before excise tax   15,885    15,205    48,085    43,516 
                     
Excise tax   -    -    333    - 
                     
Net investment income - after excise tax   15,885    15,205    47,752    43,516 
                     
Net gain (loss) on investments and secured borrowings                    
Net realized gain (loss) on investments:                    
Non-controlled/non-affiliate company investments   (5,416)   (1,746)   (2,982)   4,503 
Non-controlled affiliate company investments   -    -    2,722    - 
Net realized gain (loss) on investments   (5,416)   (1,746)   (260)   4,503 
                     
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on investments:                    
Non-controlled/non-affiliate company investments   7,254    4,792    10,203    2,371 
Non-controlled affiliate company investments   (253)   56    (3,052)   727 
Controlled affiliate company investments   818    (19)   (1,539)   203 
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on investments   7,819    4,829    5,612    3,301 
                     
Net change in unrealized depreciation (appreciation) on secured borrowings   1    -    1    1 
                     
Net gain (loss) on investments and secured borrowings   2,404    3,083    5,353    7,805 
                     
Net increase in net assets resulting from operations  $18,289   $18,288   $53,105   $51,321 
                     
Per Common Share Data                    
Basic and diluted earnings per common share  $0.35   $0.36   $1.03   $1.06 
Dividends and distributions declared per common share  $0.32   $0.32   $0.96   $0.96 
Basic and diluted weighted average common shares outstanding   51,513,685    50,491,035    51,399,363    48,262,048 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

4

 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Statements of Changes in Net Assets (unaudited)

(In thousands, except share data)

 

                   Net Unrealized         
                   Appreciation         
   Common Stock   Paid in Capital       (Depreciation) on         
       Par   in Excess   Undistributed Net   Investments and   Net Realized Gain   Total 
   Shares   Amount   of Par   Investment Income   Secured Borrowings   (Loss) on Investments   Net Assets 
Balance at September 30, 2014   47,119,498   $47   $720,479   $3,627   $12,694   $(4,108)  $732,739 
Issuance of common stock, net of offering and underwriting costs   4,002,292    4    67,248    -    -    -    67,252 
Net increase in net assets resulting from operations   -    -    -    43,516    3,302    4,503    51,321 
Distributions to stockholders:                                   
Stock issued in connection with dividend
reinvestment plan		   137,644    -    2,298    -    -    -    2,298 
Distributions from net investment income   -    -    -    (46,566)   -    -    (46,566)
Total increase (decrease) for the period ended June 30, 2015   4,139,936    4    69,546    (3,050)   3,302    4,503    74,305 
Balance at June 30, 2015   51,259,434   $51   $790,025   $577   $15,996   $395   $807,044 
Balance at September 30, 2015   51,300,193   $51   $790,713   $4,230   $15,134   $742   $810,870 
Net increase in net assets resulting from operations   -    -    -    47,752    5,613    (260)   53,105 
Distributions to stockholders:                                   
Stock issued in connection with dividend
reinvestment plan		   323,132    1    5,347    -    -    -    5,348 
Distributions from net investment income   -    -    -    (49,342)   -    -    (49,342)
Total increase (decrease) for the period ended June 30, 2016   323,132    1    5,347    (1,590)   5,613    (260)   9,111 
Balance at June 30, 2016   51,623,325   $52   $796,060   $2,640   $20,747   $482   $819,981 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

5

 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries    
Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited)    
(In thousands)    

 

  Nine months ended June 30, 
   2016   2015 
Cash flows from operating activities          
Net increase in net assets resulting from operations  $53,105   $51,321 
Adjustments to reconcile net increase in net assets resulting from operations
to net cash (used in) provided by operating activities:		          
Amortization of debt issuance costs   3,227    3,252 
Accretion of discounts and amortization of premiums   (5,895)   (6,076)
Net realized (gain) loss on investments   260    (4,503)
Net change in unrealized (appreciation) depreciation on investments   (5,612)   (3,301)
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on secured borrowings   (1)   (1)
Proceeds from (fundings of) revolving loans, net   (2,624)   (2,865)
Fundings of investments   (471,480)   (667,096)
Proceeds from principal payments and sales of portfolio investments   387,316    461,515 
PIK interest   (689)   (748)
Changes in operating assets and liabilities:          
Interest receivable   (7)   323 
Receivable from investments sold   -    (4,626)
Other assets   (128)   (39)
Interest payable   2,578    1,406 
Management and incentive fees payable   (419)   231 
Payable for open trades   1,949    - 
Accounts payable and accrued expenses   (292)   545 
Accrued trustee fees   (1)   7 
Net cash (used in) provided by operating activities   (38,713)   (170,655)
           
Cash flows from investing activities          
Net change in restricted cash and cash equivalents   33,289    24,608 
Net cash (used in) provided by investing activities   33,289    24,608 
           
Cash flows from financing activities          
Borrowings on debt   288,050    347,350 
Repayments of debt   (239,250)   (221,400)
Capitalized debt issuance costs   (1,654)   (1,509)
Repayments on secured borrowings   (29)   (26)
Proceeds from shares sold, net of underwriting costs   -    67,602 
Offering costs paid   -    (350)
Dividends and distributions paid   (43,994)   (44,268)
Net cash (used in) provided by financing activities   3,123    147,399 
           
Net change in cash and cash equivalents   (2,301)   1,352 
           
Cash and cash equivalents, beginning of period   5,468    5,135 
           
Cash and cash equivalents, end of period  $3,167   $6,487 
           
Supplemental information:          
Cash paid during the period for interest  $14,766   $13,184 
Dividends and distributions declared during the period   49,342    46,566 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

6

 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                    Percentage     
   Investment  Above  Interest  Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)  Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                             
Investments                                 
Non-controlled/non-affiliate company investments                                 
Debt investments                                 
Aerospace and Defense                                 
ILC Dover, LP  One stop  P + 6.00%   9.50%  03/2019  $781   $772    0.1%  $630 
ILC Dover, LP*^#  One stop  P + 6.00%   9.50%  03/2020   17,771    17,623    1.8    15,105 
NTS Technical Systems(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  06/2021   -    (87)   -    (35)
NTS Technical Systems(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  06/2021   -    (41)   -    (28)
NTS Technical Systems*^#  One stop  L + 6.25%   7.25%  06/2021   26,242    25,864    3.2    25,980 
Tresys Technology Holdings, Inc.  One stop  L + 6.75%   8.00%  12/2017   525    522    0.1    525 
Tresys Technology Holdings, Inc.(6)  One stop  L + 6.75%   8.00%  12/2017   3,899    3,845    0.1    1,170 
Whitcraft LLC(4)  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  05/2020   -    (1)   -    - 
Whitcraft LLC*^  One stop  L + 6.50%   7.50%  05/2020   13,538    13,431    1.7    13,538 
                 62,756    61,928    7.0   56,885 
Automobile                                 
American Driveline Systems, Inc.  Senior loan  P + 4.75%   8.25%  03/2020   114    107    -    104 
American Driveline Systems, Inc.*  Senior loan  L + 5.75%   6.75%  03/2020   1,803    1,759    0.2    1,713 
American Driveline Systems, Inc.^  Senior loan  L + 5.75%   6.75%  03/2020   233    229    -    233 
CH Hold Corp. (Caliber Collision)*#  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  11/2019   5,157    5,118    0.6    5,157 
Dent Wizard International Corporation*  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  04/2020   2,476    2,465    0.3    2,476 
K&N Engineering, Inc.(4)  Senior loan  L + 4.25%   N/A (5)  07/2019   -    (3)   -    - 
K&N Engineering, Inc.^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  07/2019   2,828    2,800    0.4    2,828 
K&N Engineering, Inc.^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  07/2019   133    122    -    133 
OEConnection LLC(4)  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  06/2021   -    (1)   -    (1)
OEConnection LLC*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  06/2022   4,895    4,769    0.6    4,822 
Polk Acquisition Corp.  Senior loan  P + 4.00%   7.50%  06/2022   13    11    -    12 
Polk Acquisition Corp.  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  06/2022   -    -    -    - 
Polk Acquisition Corp.(4)  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  06/2022   -    (2)   -    - 
Polk Acquisition Corp.*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  06/2022   4,746    4,670    0.6    4,722 
T5 Merger Corporation(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  03/2022   -    (2)   -    - 
T5 Merger Corporation^  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2022   2,400    2,360    0.3    2,400 
                 24,798    24,402    3.0   24,599 
Banking                                 
HedgeServ Holding L.P.(4)  One stop  L + 8.00%   N/A (5)  02/2019   -    (5)   -    - 
HedgeServ Holding L.P.*^#  One stop  L + 8.00%   7.00% cash/2.00% PIK   02/2019   17,440    17,352    2.1    17,440 
                 17,440    17,347    2.1   17,440 
Beverage, Food and Tobacco                                 
Abita Brewing Co., L.L.C.(4)  One stop  L + 5.75%   6.75%  04/2021   4    3    -    (11)
Abita Brewing Co., L.L.C.  One stop  L + 5.75%   6.75%  04/2021   8,013    7,884    0.9    7,212 
ABP Corporation  Senior loan  P + 3.50%   7.25%  09/2018   209    205    -    204 
ABP Corporation*  Senior loan  L + 4.75%   6.00%  09/2018   4,709    4,675    0.6    4,662 
Atkins Nutritionals, Inc*^#  One stop  L + 5.00%   6.25%  01/2019   16,873    16,738    2.1    16,873 
Atkins Nutritionals, Inc*^  One stop  L + 8.50%   9.75%  04/2019   21,636    21,447    2.6    21,636 
Benihana, Inc.  One stop  P + 4.25%   7.75%  07/2018   760    727    0.1    760 
Benihana, Inc.*^  One stop  L + 5.50%   6.75%  01/2019   15,318    15,079    1.9    15,318 
C. J. Foods, Inc.(4)  One stop  L + 5.50%   N/A (5)  05/2019   -    (6)   -    - 
C. J. Foods, Inc.  One stop  L + 5.50%   6.50%  05/2019   664    657    0.1    664 
C. J. Foods, Inc.*  One stop  L + 5.50%   6.50%  05/2019   3,150    3,122    0.4    3,150 
Firebirds International, LLC(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  05/2018   -    (1)   -    - 
Firebirds International, LLC*  One stop  L + 5.75%   7.00%  05/2018   1,076    1,069    0.1    1,076 
Firebirds International, LLC*  One stop  L + 5.75%   7.00%  05/2018   302    300    -    302 
Firebirds International, LLC(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  05/2018   -    (2)   -    - 
First Watch Restaurants, Inc.  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2020   1,240    1,232    0.2    1,240 
First Watch Restaurants, Inc.*^#  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2020   25,660    25,438    3.1    25,660 
First Watch Restaurants, Inc.  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2020   1,078    1,068    0.1    1,078 
First Watch Restaurants, Inc.(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  12/2020   -    (10)   -    - 
First Watch Restaurants, Inc.(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  12/2020   -    (9)   -    - 
Hopdoddy Holdings, LLC  One stop  L + 8.00%   N/A (5)  08/2020   -    -    -    - 
Hopdoddy Holdings, LLC  One stop  L + 8.00%   9.00%  08/2020   661    650    0.1    661 
Hopdoddy Holdings, LLC(4)  One stop  L + 8.00%   N/A (5)  08/2020   -    (3)   -    - 
IT'SUGAR LLC  Subordinated debt  N/A   5.00%  10/2017   1,707    1,707    0.2    1,924 
Northern Brewer, LLC  One stop  L + 6.50%   8.00%  02/2018   700    693    0.1    664 
Northern Brewer, LLC  One stop  L + 6.50%   8.01%  02/2018   5,964    5,906    0.7    5,666 
The Original Cakerie Ltd.(7)(8)  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  12/2020   -    -    -    - 
The Original Cakerie Ltd.#(7)(8)  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2020   1,648    1,633    0.2    1,648 
Purfoods, LLC(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  05/2021   -    (1)   -    (1)
Purfoods, LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  05/2021   8,669    8,459    1.0    8,582 
Purfoods, LLC(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  05/2021   -    (1)   -    (1)
Purfoods, LLC  One stop  N/A   7.00% PIK  05/2026   101    101    -    101 
Restaurant Holding Company, LLC #  Senior loan  L + 7.75%   8.75%  02/2019   4,737    4,710    0.6    4,642 
Rubio's Restaurants, Inc*^  Senior loan  L + 4.75%   6.00%  11/2018   8,941    8,896    1.1    8,941 
Smashburger Finance LLC(4)  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  05/2018   -    (2)   -    - 
Smashburger Finance LLC  Senior loan  L + 5.00%   6.25%  05/2018   87    86    -    87 
Surfside Coffee Company LLC  One stop  L + 5.25%   6.25%  06/2020   21    20    -    21 
Surfside Coffee Company LLC^  One stop  L + 5.25%   6.25%  06/2020   4,481    4,445    0.5    4,481 
Surfside Coffee Company LLC  One stop  L + 5.25%   6.25%  06/2020   242    234    -    242 
                                   

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

7

 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest  Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)  Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                              
Tate's Bake Shop, Inc.#  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  08/2019   599    594    0.1    599 
Uinta Brewing Company  One stop  L + 7.00%   8.00%  08/2019   308    305    -    291 
Uinta Brewing Company^  One stop  L + 7.00%   8.00%  08/2019   3,734    3,711    0.5    3,586 
United Craft Brews LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2020   813    800    0.1    813 
United Craft Brews LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2020   1,215    1,203    0.1    1,215 
United Craft Brews LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2020   12,066    11,867    1.5    12,066 
                  157,386    155,629    19.0   156,052 
Broadcasting and Entertainment                                  
TouchTunes Interactive Networks, Inc.^  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  05/2021   1,481    1,475    0.2    1,490 
                                   
Building and Real Estate                                  
Brooks Equipment Company, LLC (4)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  08/2020   -    (14)   -    - 
Brooks Equipment Company, LLC*^  One stop  L + 5.00%   6.00%  08/2020   23,780    23,535    2.9    23,780 
ITEL Laboratories, Inc.  Senior loan  L + 4.75%   N/A (5)  06/2018   -    -    -    - 
ITEL Laboratories, Inc.*  Senior loan  L + 4.75%   6.00%  06/2018   635    632    0.1    635 
                  24,415    24,153    3.0   24,415 
Containers, Packaging and Glass                                  
Fort Dearborn Company*^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  10/2017   523    522    0.1    523 
Fort Dearborn Company*^  Senior loan  L + 4.75%   5.95%  10/2018   2,981    2,969    0.4    2,981 
Packaging Coordinators, Inc.  Second lien  L + 8.00%   9.00%  08/2022   10,000    9,923    1.2    10,000 
Packaging Coordinators, Inc.*  Senior loan  P + 3.25%   6.75%  08/2021   2,828    2,808    0.3    2,828 
                  16,332    16,222    2.0   16,332 
Diversified Conglomerate Manufacturing                                  
Chase Industries, Inc.#  One stop  L + 5.75%   6.75%  09/2020   3,368    3,334    0.4    3,368 
Chase Industries, Inc.(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  09/2020   -    (15)   -    - 
Chase Industries, Inc.*^#  One stop  L + 5.75%   6.75%  09/2020   20,723    20,577    2.5    20,723 
Harvey Tool Company, LLC  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  03/2019   -    -    -    - 
Harvey Tool Company, LLC*  Senior loan  L + 5.00%   6.01%  03/2020   3,115    3,090    0.4    3,115 
Inventus Power, Inc(4)  One stop  L + 5.50%   N/A (5)  04/2020   -    (3)   -    (31)
Inventus Power, Inc*^  One stop  L + 5.50%   6.50%  04/2020   8,409    8,366    1.0    7,904 
Onicon Incorporated(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  04/2020   -    (6)   -    - 
Onicon Incorporated*#  One stop  L + 6.00%   7.00%  04/2020   10,403    10,306    1.2    10,403 
Pasternack Enterprises, Inc. #  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  05/2022   1,644    1,628    0.2    1,627 
PetroChoice Holdings, Inc.^  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  08/2022   1,772    1,721    0.2    1,737 
Plex Systems, Inc.(4)  One stop  L + 7.50%   N/A (5)  06/2018   -    (26)   -    - 
Plex Systems, Inc.*^  One stop  L + 7.50%   8.75%  06/2018   18,797    18,447    2.3    18,797 
Sunless Merger Sub, Inc.  Senior loan  P + 4.00%   7.50%  07/2019   151    150    -    149 
Sunless Merger Sub, Inc.  Senior loan  L + 5.25%   6.50%  07/2019   1,518    1,523    0.2    1,488 
                  69,900    69,092    8.4   69,280 
Diversified Conglomerate Service                                  
Accellos, Inc.(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  07/2020   -    (14)   -    - 
Accellos, Inc.*^#  One stop  L + 5.75%   6.75%  07/2020   31,051    30,790    3.8    31,051 
Actiance, Inc.  One stop  L + 9.00%   N/A (5)  04/2018   -    -    -    - 
Actiance, Inc.*^  One stop  L + 9.00%   10.00%  04/2018   2,900    2,820    0.3    2,900 
Agility Recovery Solutions Inc.(4)  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  03/2020   -    (7)   -    - 
Agility Recovery Solutions Inc.*^  One stop  L + 6.50%   7.50%  03/2020   14,128    13,975    1.7    14,128 
Bomgar Corporation(4)  One stop  L + 7.50%   N/A (5)  06/2022   -    (2)   -    (1)
Bomgar Corporation^  One stop  L + 7.50%   8.50%  06/2022   4,900    4,802    0.6    4,851 
CIBT Holdings, Inc^  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  06/2022   1,978    1,958    0.2    1,958 
CIBT Holdings, Inc  Senior loan  L + 5.25%   N/A (5)  06/2022   -    -    -    - 
Daxko, LLC(4)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  03/2020   -    (21)   -    - 
Daxko, LLC*^#  One stop  L + 5.00%   6.00%  03/2020   28,870    28,580    3.5    28,870 
DTI Holdco, Inc.#  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  08/2020   8,281    8,219    1.0    8,281 
EGD Security Systems, LLC(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  06/2022   -    (2)   -    (2)
EGD Security Systems, LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  06/2022   11,114    10,866    1.3    11,002 
EGD Security Systems, LLC(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  06/2022   -    (2)   -    (2)
HealthcareSource HR, Inc.(4)  One stop  L + 6.75%   N/A (5)  05/2020   -    (1)   -    - 
HealthcareSource HR, Inc.#  One stop  L + 6.75%   7.75%  05/2020   17,769    17,439    2.2    17,769 
Host Analytics, Inc.  One stop  N/A   8.50% cash/2.25% PIK   02/2020   734    730    0.1    734 
Host Analytics, Inc.  One stop  N/A   8.50% cash/2.25% PIK   02/2020   3,011    2,973    0.4    3,011 
Integration Appliance, Inc.(4)  One stop  L + 8.25%   N/A (5)  09/2018   -    (9)   -    - 
Integration Appliance, Inc.  One stop  L + 8.25%   9.50%  09/2020   5,396    5,302    0.7    5,396 
Integration Appliance, Inc.  One stop  L + 8.25%   9.50%  09/2020   7,914    7,762    1.0    7,914 
Integration Appliance, Inc.*  One stop  L + 8.25%   9.50%  09/2020   719    709    0.1    719 
Integration Appliance, Inc.*^  One stop  L + 8.25%   9.50%  09/2020   16,123    15,977    2.0    16,123 
Jensen Hughes, Inc.#  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2021   157    155    -    157 
Mediaocean LLC#  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  08/2022   167    164    -    167 
Netsmart Technologies, Inc.#  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  04/2023   1,777    1,759    0.2    1,774 
Netsmart Technologies, Inc.(4)  Senior loan  L + 4.75%   N/A (5)  04/2023   -    (9)   -    (1)
PT Intermediate Holdings III, LLC  One stop  L + 6.50%   7.50%  06/2022   7    3    -    3 
PT Intermediate Holdings III, LLC  One stop  L + 6.50%   7.50%  06/2022   22,250    21,696    2.7    21,916 
Secure-24, LLC(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  08/2017   -    (2)   -    - 
Secure-24, LLC*  One stop  L + 6.00%   7.25%  08/2017   9,802    9,733    1.2    9,802 
Secure-24, LLC^  One stop  L + 6.00%   7.25%  08/2017   1,434    1,426    0.2    1,434 
Severin Acquisition, LLC^  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  07/2021   796    789    0.1    796 
Severin Acquisition, LLC^  Senior loan  L + 5.38%   6.38%  07/2021   895    886    0.1    909 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

8

 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest  Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)  Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                              
Source Medical Solutions, Inc.  Second lien  L + 11.00%   9.00% cash/3.00% PIK  03/2018   9,403    9,244    1.1    9,026 
Steelwedge Software, Inc.  One stop  L + 10.00%   N/A (5)  09/2020   -    -    -    - 
Steelwedge Software, Inc.^  One stop  L + 10.00%   9.00% cash/2.00% PIK  09/2020   2,185    2,092    0.3    2,185 
TA MHI Buyer, Inc.  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  09/2021   -    -    -    - 
TA MHI Buyer, Inc.^  One stop  L + 6.50%   7.50%  09/2021   8,253    8,190    1.0    8,253 
TA MHI Buyer, Inc.^  One stop  L + 6.50%   7.50%  09/2021   238    236    -    238 
TA MHI Buyer, Inc. ^  One stop  L + 6.50%   7.50%  09/2021   667    661    0.1    667 
Transaction Data Systems, Inc.#  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  06/2021   763    755    0.1    763 
Trintech, Inc.(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  10/2021   -    (1)   -    - 
Trintech, Inc. *^#  One stop  L + 6.00%   7.00%  10/2021   10,972    10,848    1.3    10,863 
Vendavo, Inc.(4)  One stop  L + 8.50%   N/A (5)  10/2019   -    (10)   -    - 
Vendavo, Inc.  One stop  L + 8.50%   9.50%  10/2019   15,501    15,272    1.9    15,501 
Vendor Credentialing Service LLC(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  11/2021   -    (1)   -    - 
Vendor Credentialing Service LLC  One stop  L + 6.00%   7.00%  11/2021   10,220    9,984    1.2    10,220 
Vitalyst, LLC  Senior loan  P + 4.25%   7.75%  09/2017   11    10    -    4 
Vitalyst, LLC  Senior loan  L + 5.25%   6.50%  09/2017   1,461    1,455    0.2    1,417 
Workforce Software, LLC  One stop  L + 10.50%   N/A (5)  06/2021   -    -    -    - 
Workforce Software, LLC^  One stop  L + 10.50%   4.50% cash/7.00% PIK  06/2021   4,950    4,913    0.6    4,913 
                  256,797    253,092    31.2   255,709 
Electronics                                  
Appriss Holdings, Inc.  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  11/2020   1,484    1,452    0.2    1,484 
Appriss Holdings, Inc.*#  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  11/2020   20,789    20,556    2.5    20,789 
Compusearch Software Holdings, Inc.^  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  05/2021   1,311    1,309    0.2    1,311 
Diligent Corporation(4)  One stop  L + 6.75%   N/A (5)  04/2022   -    (2)   -    (2)
Diligent Corporation*  One stop  L + 6.75%   7.75%  04/2022   4,900    4,794    0.6    4,827 
ECI Acquisition Holdings, Inc.(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  03/2019   -    (10)   -    - 
ECI Acquisition Holdings, Inc.*^#  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2019   21,723    21,503    2.6    21,723 
ECI Acquisition Holdings, Inc.*  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2019   1,406    1,392    0.2    1,406 
Gamma Technologies, LLC(4)  One stop  L + 5.50%   N/A (5)  06/2021   -    (1)   -    - 
Gamma Technologies, LLC^#  One stop  L + 5.50%   6.50%  06/2021   18,047    17,897    2.2    18,047 
Park Place Technologies LLC(4)  One stop  L + 5.25%   N/A (5)  06/2022   -    (2)   -    - 
Park Place Technologies LLC*#  One stop  L + 5.25%   6.25%  06/2022   12,497    12,325    1.5    12,497 
Sloan Company, Inc., The(4)  One stop  L + 8.50%   N/A (5)  04/2020   -    (1)   -    (4)
Sloan Company, Inc., The#  One stop  L + 8.50%   9.25% cash/0.25% PIK  04/2020   7,532    7,423    0.9    7,005 
Sovos Compliance (4)  One stop  L + 6.75%   N/A (5)  03/2022   -    (1)   -    - 
Sovos Compliance*  One stop  L + 6.75%   7.75%  03/2022   4,918    4,836    0.6    4,918 
Sparta Holding Corporation(4)  One stop  L + 5.50%   N/A (5)  07/2020   -    (26)   -    - 
Sparta Holding Corporation*^#  One stop  L + 5.50%   6.50%  07/2020   22,309    22,118    2.7    22,309 
Syncsort Incorporated(4)  One stop  L + 5.50%   N/A (5)  11/2021   -    (2)   -    - 
Syncsort Incorporated*^#  One stop  L + 5.50%   6.50%  11/2021   16,651    16,351    2.0    16,651 
Systems Maintenance Services Holding, Inc.^  Senior loan  L + 4.00%   5.00%  10/2019   2,603    2,596    0.3    2,603 
Watchfire Enterprises, Inc.  Second lien  L + 8.00%   9.00%  10/2021   9,435    9,266    1.2    9,435 
                  145,605    143,773    17.7   144,999 
Grocery                                  
AG Kings Holdings Inc.^  One stop  L + 6.25%   7.25%  04/2020   689    679    0.1    689 
MyWebGrocer, Inc.^  One stop  L + 8.75%   10.00%  05/2017   14,271    14,163    1.7    14,271 
Teasdale Quality Foods, Inc.#  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  10/2020   545    539    0.1    534 
Teasdale Quality Foods, Inc.#  Senior loan  P + 3.75%   7.25%  10/2020   735    720    0.1    720 
                  16,240    16,101    2.0   16,214 
Healthcare, Education and Childcare                                  
Active Day, Inc.(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  12/2021   -    (2)   -    - 
Active Day, Inc.  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2021   13,572    13,234    1.7    13,572 
Active Day, Inc.(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  12/2021   -    (38)   -    - 
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  05/2022   -    (2)   -    (1)
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC  One stop  L + 5.75%   6.75%  05/2022   21,550    20,917    2.6    21,335 
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  05/2022   -    (5)   -    (2)
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC  One stop  L + 5.75%   6.75%  05/2022   110    108    -    109 
Agilitas USA, Inc.^  Senior loan  L + 4.00%   5.00%  10/2020   2,125    2,110    0.3    2,103 
Aris Teleradiology Company, LLC  Senior loan  L + 4.75%   N/A (5)  03/2021   -    -    -    - 
Aris Teleradiology Company, LLC*  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  03/2021   943    934    0.1    943 
Avalign Technologies, Inc.^  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  07/2021   1,136    1,131    0.1    1,136 
BIORECLAMATIONIVT, LLC (4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  01/2021   -    (2)   -    - 
BIORECLAMATIONIVT, LLC *^#  One stop  L + 6.25%   7.25%  01/2021   14,428    14,200    1.8    14,428 
California Cryobank, LLC  One stop  P + 4.25%   7.75%  08/2019   22    20    -    22 
California Cryobank, LLC^  One stop  L + 5.50%   6.50%  08/2019   1,550    1,541    0.2    1,550 
California Cryobank, LLC  One stop  L + 5.50%   6.50%  08/2019   43    42    -    43 
Certara L.P.(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  12/2018   -    (11)   -    - 
Certara L.P.*^#  One stop  L + 6.25%   7.25%  12/2018   29,137    28,921    3.6    29,137 
CLP Healthcare Services, Inc.^  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  12/2020   3,974    3,936    0.5    3,974 
CPI Buyer, LLC (Cole-Parmer)*^  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  08/2021   7,760    7,532    0.9    7,606 
Curo Health Services LLC#  Senior loan  L + 5.50%   6.50%  02/2022   1,975    1,959    0.2    1,968 
DCA Investment Holding, LLC  One stop  P + 4.25%   7.75%  07/2021   797    782    0.1    797 
DCA Investment Holding, LLC*^#  One stop  L + 5.25%   6.25%  07/2021   19,015    18,663    2.3    19,015 
DCA Investment Holding, LLC*^#  One stop  L + 5.25%   6.25%  07/2021   13,638    13,487    1.7    13,638 
Deca Dental Management LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  07/2020   37    36    -    37 
Deca Dental Management LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  07/2020   506    496    0.1    506 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

9

 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest  Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)  Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                              
Deca Dental Management LLC*^  One stop  L + 6.25%   7.25%  07/2020   4,158    4,106    0.5    4,158 
Delta Educational Systems*(6)  Senior loan  P + 4.75%   8.25%  12/2016   1,438    1,433    -    216 
Delta Educational Systems(4)(6)  Senior loan  L + 6.00%   N/A (5)  12/2016   -    -    -    (60)
Dental Holdings Corporation  One stop  P + 4.25%   7.75%  02/2020   213    203    -    213 
Dental Holdings Corporation  One stop  L + 5.50%   6.50%  02/2020   7,618    7,490    0.9    7,618 
Dental Holdings Corporation  One stop  L + 5.50%   6.50%  02/2020   731    718    0.1    731 
Encore GC Acquisition, LLC  Senior loan  P + 4.25%   7.75%  01/2020   165    158    -    165 
Encore GC Acquisition, LLC*^  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  01/2020   4,785    4,723    0.6    4,785 
eSolutions, Inc.(4)  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  03/2022   -    (1)   -    - 
eSolutions, Inc.  One stop  L + 6.50%   7.50%  03/2022   13,108    12,829    1.6    13,108 
G & H Wire Company, Inc.  One stop  P + 4.50%   8.00%  12/2017   375    372    0.1    375 
G & H Wire Company, Inc.*^  One stop  L + 5.75%   6.75%  12/2017   13,190    13,133    1.6    13,190 
Joerns Healthcare, LLC*^  One stop  L + 5.00%   6.00%  05/2020   3,849    3,809    0.5    3,743 
Katena Holdings, Inc.(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  06/2021   -    (1)   -    - 
Katena Holdings, Inc.^  One stop  L + 6.25%   7.25%  06/2021   8,721    8,645    1.1    8,721 
Katena Holdings, Inc.(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  06/2021   -    (7)   -    - 
Lombart Brothers, Inc.  One stop  L + 6.50%   7.50%  04/2022   16    15    -    16 
Lombart Brothers, Inc.  One stop  L + 6.50%   7.50%  04/2022   3,517    3,420    0.4    3,464 
Maverick Healthcare Group, LLC*  Senior loan  L + 9.50%    9.25% cash/2.00% PIK  04/2017   1,921    1,912    0.2    1,921 
Oliver Street Dermatology Holdings, LLC(4)  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  05/2022   -    (1)   -    (1)
Oliver Street Dermatology Holdings, LLC  One stop  L + 6.50%   7.50%  05/2022   8,626    8,380    1.0    8,497 
Oliver Street Dermatology Holdings, LLC(4)  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  05/2022   -    (3)   -    (2)
PPT Management, LLC  One stop  L + 5.00%   6.00%  04/2020   703    695    0.1    703 
PPT Management, LLC#  One stop  L + 5.00%   6.00%  04/2020   2,451    2,429    0.3    2,451 
PPT Management, LLC  One stop  L + 5.00%   6.00%  04/2020   933    924    0.1    933 
Premise Health Holding Corp.(4)  One stop  L + 4.50%   N/A (5)  06/2020   -    (17)   -    - 
Premise Health Holding Corp.#  One stop  L + 4.50%   5.50%  06/2020   15,000    14,913    1.8    15,000 
Pyramid Healthcare, Inc.#  One stop  L + 5.75%   6.75%  08/2019   1,488    1,474    0.2    1,488 
Radiology Partners, Inc.(4)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  09/2020   -    (3)   -    - 
Radiology Partners, Inc.  One stop  L + 5.00%   6.00%  09/2020   9,825    9,686    1.2    9,825 
Radiology Partners, Inc.  One stop  L + 5.00%   6.00%  09/2020   1,112    1,093    0.1    1,112 
Reliant Pro ReHab, LLC  Senior loan  P + 4.00%   7.50%  12/2017   97    91    -    97 
Reliant Pro ReHab, LLC*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2017   2,564    2,546    0.3    2,564 
RXH Buyer Corporation  One stop  P + 4.75%   8.25%  09/2021   20    17    -    12 
RXH Buyer Corporation(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  09/2021   -    (49)   -    (113)
RXH Buyer Corporation*^  One stop  L + 5.75%   6.75%  09/2021   17,480    17,177    2.1    16,780 
Southern Anesthesia and Surgical  One stop  L + 5.50%   6.50%  11/2017   631    627    0.1    631 
Southern Anesthesia and Surgical  One stop  L + 5.50%   6.50%  11/2017   5,551    5,508    0.7    5,551 
Southern Anesthesia and Surgical^  One stop  L + 5.50%   6.50%  11/2017   2,722    2,704    0.3    2,722 
Spear Education, LLC(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  08/2019   -    -    -    (1)
Spear Education, LLC#  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2019   4,744    4,706    0.6    4,697 
Spear Education, LLC  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2019   76    76    -    75 
Summit Behavioral Holdings I, LLC(4)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  06/2021   -    (1)   -    - 
Summit Behavioral Holdings I, LLC*  One stop  L + 5.00%   6.00%  06/2021   4,393    4,338    0.5    4,349 
Summit Behavioral Holdings I, LLC(4)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  06/2021   -    (2)   -    (1)
Surgical Information Systems, LLC^  Senior loan  L + 3.00%   4.00%  09/2018   1,728    1,726    0.2    1,728 
U.S. Anesthesia Partners, Inc.#  One stop  L + 5.00%   6.00%  12/2019   5,897    5,878    0.7    5,897 
Young Innovations, Inc.*#  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  01/2019   1,737    1,730    0.2    1,737 
Young Innovations, Inc.  Senior loan  P + 3.25%   6.75%  01/2018   75    75    -    74 
                  283,976    279,663    34.3   281,085 
Home and Office Furnishings, Housewares, and Durable Consumer                                  
1A Smart Start LLC*  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  02/2022   2,121    2,103    0.3    2,116 
Floor & Decor Outlets of America, Inc.*^  One stop  L + 6.50%   7.75%  05/2019   11,044    10,979    1.3    11,044 
Plano Molding Company, LLC*^#  One stop  L + 6.00%   7.00%   05/2021   17,979    17,832    2.1    16,901 
                  31,144    30,914    3.7   30,061 
Hotels, Motels, Inns, and Gaming                                  
Aimbridge Hospitality, LLC^  Senior loan  L + 4.50%   5.75%  10/2018   820    806    0.1    820 
                                   
Insurance                                  
Captive Resources Midco, LLC (4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  06/2020   -    (19)   -    - 
Captive Resources Midco, LLC (4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  06/2020   -    (17)   -    - 
Captive Resources Midco, LLC*^#  One stop  L + 5.75%   6.75%  06/2020   26,193    25,928    3.2    26,193 
Higginbotham Insurance Agency, Inc.*  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  11/2021   1,304    1,292    0.1    1,304 
Internet Pipeline, Inc.(4)  One stop  L + 7.25%   N/A (5)  08/2021   -    (1)   -    - 
Internet Pipeline, Inc.  One stop  L + 7.25%   8.25%  08/2022   4,923    4,804    0.6    4,923 
RSC Acquisition, Inc.#  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  11/2022   631    625    0.1    631 
                  33,051    32,612    4.0   33,051 
Leisure, Amusement, Motion Pictures and Entertainment                                  
NFD Operating, LLC  One stop  L + 7.00%   N/A (5)  06/2021   -    -    -    - 
NFD Operating, LLC*  One stop  L + 7.00%   8.25%  06/2021   2,349    2,314    0.3    2,325 
NFD Operating, LLC(4)  One stop  L + 7.00%   N/A (5)  06/2021   -    (2)   -    (1)
Self Esteem Brands, LLC(4)  Senior loan  L + 4.00%   N/A (5)  02/2020   -    (3)   -    - 
Self Esteem Brands, LLC^  Senior loan  L + 4.00%   5.00%  02/2020   3,287    3,275    0.4    3,287 
Teaching Company, The(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  08/2020   -    (1)   -    - 
Teaching Company, The  One stop  L + 6.25%   7.25%  08/2020   18,974    18,738    2.3    18,974 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

10

 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest  Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)  Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                              
Titan Fitness, LLC  One stop  L + 7.00%   8.25%  09/2019   1,747    1,732    0.2    1,747 
Titan Fitness, LLC  One stop  L + 7.00%   8.25%  09/2019   582    543    0.1    582 
Titan Fitness, LLC  One stop  P + 5.75%   9.25%  09/2019   419    405    -    419 
Titan Fitness, LLC*  One stop  L + 7.00%   8.25%  09/2019   13,257    13,091    1.6    13,257 
                  40,615    40,092    4.9   40,590 
Mining, Steel, Iron and Non-Precious Metals                                  
Benetech, Inc.  One stop  P + 7.75%   11.25%  10/2017   152    149    -    20 
Benetech, Inc.*  One stop  L + 9.00%   10.25%  10/2017   4,493    4,478    0.5    3,954 
                  4,645    4,627    0.5   3,974 
Oil and Gas                                  
Drilling Info, Inc.(9)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  06/2018   -    -    -    - 
Drilling Info, Inc.(9)  One stop  L + 5.00%   6.00%  06/2018   326    324    -    326 
Drilling Info, Inc.^  One stop  L + 5.00%   6.00%  06/2018   872    867    0.1    872 
Drilling Info, Inc.(4)(9)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  06/2018   -    (7)   -    - 
                  1,198    1,184    0.1   1,198 
Personal and Non-Durable Consumer Products                                  
Georgica Pine Clothiers, LLC(4)  One stop  L + 5.50%   N/A (5)  11/2021   -    (1)   -    - 
Georgica Pine Clothiers, LLC  One stop  L + 5.50%   6.50%  11/2021   5,750    5,647    0.7    5,750 
The Hygenic Corporation(4)  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  10/2019   -    (4)   -    - 
The Hygenic Corporation*  Senior loan  P + 4.00%   7.50%  10/2020   3,251    3,214    0.4    3,251 
Massage Envy, LLC(4)  One stop  L + 7.25%   N/A (5)  09/2018   -    (7)   -    - 
Massage Envy, LLC*  One stop  L + 7.25%   8.50%  09/2018   15,151    15,009    1.8    15,151 
Orthotics Holdings, Inc(4)(7)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  02/2020   -    (1)   -    (7)
Orthotics Holdings, Inc*#(7)  One stop  L + 5.00%   6.00%  02/2020   1,377    1,364    0.2    1,308 
Orthotics Holdings, Inc(4)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  02/2020   -    (13)   -    (70)
Orthotics Holdings, Inc  One stop  L + 5.00%   6.00%  02/2020   139    128    -    77 
Orthotics Holdings, Inc*#  One stop  L + 5.00%   6.00%  02/2020   8,396    8,319    1.0    7,976 
Team Technologies Acquisition Company(4)  Senior loan  L + 5.00%   N/A (5)  12/2017   -    (1)   -    (3)
Team Technologies Acquisition Company^  Senior loan  L + 5.00%   6.25%  12/2017   4,745    4,727    0.6    4,698 
Team Technologies Acquisition Company#  Senior loan  L + 5.50%   6.75%  12/2017   874    868    0.1    872 
                  39,683    39,249    4.8   39,003 
Personal, Food and Miscellaneous Services                                  
Focus Brands Inc.*^  Second lien  L + 9.00%   10.25%  08/2018   9,000    8,961    1.1    9,000 
Ignite Restaurant Group, Inc (Joe's Crab Shack)^  One stop  L + 7.00%   8.00%  02/2019   4,577    4,535    0.6    4,577 
PetVet Care Centers LLC(4)  Senior loan  L + 4.75%   N/A (5)  12/2019   -    (9)   -    - 
PetVet Care Centers LLC^  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  12/2020   1,222    1,205    0.2    1,222 
PetVet Care Centers LLC^  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  12/2020   5,851    5,763    0.7    5,851 
Vetcor Professional Practices LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  04/2021   63    58    -    60 
Vetcor Professional Practices LLC*^#  One stop  L + 6.25%   7.25%  04/2021   29,117    28,569    3.5    28,825 
Vetcor Professional Practices LLC(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  04/2021   -    (2)   -    (2)
Vetcor Professional Practices LLC*  One stop  L + 6.25%   7.25%  04/2021   969    958    0.1    959 
Vetcor Professional Practices LLC(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  04/2021   -    (52)   -    (24)
Vetcor Professional Practices LLC#  One stop  L + 6.25%   7.25%  04/2021   289    286    -    286 
Vetcor Professional Practices LLC(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  04/2021   -    (17)   -    (9)
Veterinary Specialists of North America, LLC(4)  One stop  L + 5.00%   N/A (5)  11/2020   -    (1)   -    - 
Veterinary Specialists of North America, LLC  One stop  L + 5.00%   6.00%  11/2020   64    55    -    64 
Veterinary Specialists of North America, LLC*  One stop  L + 5.00%   6.00%  11/2020   2,702    2,685    0.3    2,702 
                  53,854    52,994    6.5   53,511 
Printing and Publishing                                  
Market Track, LLC*  One stop  L + 7.00%   8.00%  10/2019   2,180    2,160    0.3    2,180 
Market Track, LLC  One stop  L + 7.00%   8.00%  10/2019   1,288    1,281    0.1    1,288 
Market Track, LLC#  One stop  L + 7.00%   8.00%  10/2019   2,146    2,131    0.3    2,146 
Market Track, LLC  One stop  L + 7.00%   8.00%  10/2019   983    963    0.1    983 
Market Track, LLC*^#  One stop  L + 7.00%   8.00%  10/2019   28,677    28,407    3.5    28,677 
                  35,274    34,942    4.3   35,274 
Retail Stores                                  
CVS Holdings I, LP  One stop  P + 5.25%   8.75%  08/2020   23    19    -    23 
CVS Holdings I, LP*^#  One stop  L + 6.25%   7.25%  08/2021   20,421    20,071    2.5    20,421 
CVS Holdings I, LP^  One stop  L + 6.25%   7.25%  08/2021   1,918    1,886    0.2    1,918 
Cycle Gear, Inc.(4)  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  01/2020   -    (19)   -    - 
Cycle Gear, Inc.^  One stop  L + 6.50%   7.50%  01/2020   10,559    10,393    1.3    10,559 
Cycle Gear, Inc.(4)  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  01/2020   -    (9)   -    - 
DTLR, Inc.*^  One stop  L + 6.50%   7.50%  10/2020   11,423    11,325    1.4    11,423 
Elite Sportswear, L.P.  Senior loan  P + 3.75%   7.25%  03/2020   176    171    -    165 
Elite Sportswear, L.P.  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  03/2020   2,828    2,786    0.3    2,785 
Elite Sportswear, L.P.  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  03/2020   1,455    1,434    0.2    1,440 
Express Oil Change, LLC^  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2017   480    475    0.1    475 
Express Oil Change, LLC  Senior loan  L + 5.00%   6.02%  12/2017   868    852    0.1    851 
Feeders Supply Company, LLC(4)  One stop  L + 5.75%   N/A (5)  04/2021   -    (1)   -    - 
Feeders Supply Company, LLC  One stop  L + 5.75%   6.75%  04/2021   4,418    4,323    0.5    4,374 
Feeders Supply Company, LLC  Subordinated debt  N/A    12.50% cash/7.00% PIK  04/2021   42    42    -    42 
Marshall Retail Group, LLC, The  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2019   1,068    1,049    0.1    892 
Marshall Retail Group, LLC, The(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  08/2020   -    (8)   -    (71)
Marshall Retail Group, LLC, The^#  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2020   12,238    12,131    1.4    11,259 
Mills Fleet Farm Group LLC*  One stop  L + 5.50%   6.50%  02/2022   4,776    4,635    0.6    4,776 
Paper Source, Inc.  One stop  P + 5.00%   8.50%  09/2018   203    195    -    203 
Paper Source, Inc.*^#  One stop  L + 6.25%   7.25%  09/2018   12,789    12,702    1.6    12,789 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

11

 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest  Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)  Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                              
Paper Source, Inc.(4)  One stop  L + 6.25%   N/A (5)  09/2018   -    (16)   -    - 
RCPSI Corporation  One stop  L + 5.75%   7.17%  04/2020   30    27    -    30 
RCPSI Corporation*^#  One stop  L + 5.75%   6.75%  04/2021   21,500    21,147    2.6    21,500 
Sneaker Villa, Inc.*^  One stop  L + 7.75%   8.75%  12/2020   12,499    12,386    1.5    12,499 
Specialty Commerce Corp.(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  07/2017   -    (2)   -    - 
Specialty Commerce Corp.  One stop  L + 6.00%   7.50%  07/2017   3,765    3,754    0.5    3,765 
                  123,479    121,748    14.9   122,118 
Telecommunications                                  
Arise Virtual Solutions, Inc.(4)  One stop  L + 6.00%   N/A (5)  12/2018   -    (1)   -    (5)
Arise Virtual Solutions, Inc.^  One stop  L + 6.00%   7.25%  12/2018   1,401    1,391    0.1    1,317 
Hosting.com Inc.  Senior loan  L + 4.50%   5.75%  12/2017   85    84    -    85 
Hosting.com Inc.*  Senior loan  L + 4.50%   5.75%  12/2017   737    734    0.1    737 
                  2,223    2,208    0.2   2,134 
Textile and Leather                                  
5.11, Inc.*^  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  02/2020   984    978    0.1    984 
SHO Holding I Corporation(4)  Senior loan  L + 4.00%   N/A (5)  10/2021   -    (1)   -    - 
SHO Holding I Corporation*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  10/2022   2,068    2,019    0.3    2,068 
                  3,052    2,996    0.4   3,052 
Utilities                                  
Arcos, LLC  One stop  L + 6.50%   N/A (5)  02/2021   -    -    -    - 
Arcos, LLC  One stop  L + 6.50%   7.50%  02/2021   4,025    3,950    0.5    4,025 
PowerPlan Consultants, Inc.(4)  Senior loan  L + 5.25%   N/A (5)  02/2021   -    (6)   -    - 
PowerPlan Consultants, Inc.*#  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  02/2022   6,791    6,697    0.8    6,791 
                  10,816    10,641    1.3   10,816 
                                   
Total non-controlled/non-affiliate company debt investments                $1,456,980   $1,437,890    175.6%  $1,440,102 
                                   
                                   
Equity Investments (10)(11)                                  
Aerospace and Defense                                  
NTS Technical Systems  Common stock  N/A   N/A   N/A   2   $1,506    0.2%  $1,475 
Tresys Technology Holdings, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   295    295    -    - 
Whitcraft LLC  Preferred stock B  N/A   N/A   N/A   1    670    0.1    1,149 
Whitcraft LLC  Warrant  N/A   N/A   N/A   -    -    -    224 
                       2,471    0.3   2,848 
Automobile                                  
K&N Engineering, Inc.  Preferred stock A  N/A   N/A   N/A   -    -    -    13 
K&N Engineering, Inc.  Preferred stock B  N/A   N/A   N/A   -    -    -    13 
K&N Engineering, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    -    -    104 
Polk Acquisition Corp.  LP interest  N/A   N/A   N/A        144    -    144 
                       144    -   274 
Beverage, Food and Tobacco                                  
Atkins Nutritionals, Inc  LLC interest  N/A   N/A   N/A   57    746    0.3    2,632 
Benihana, Inc.  LLC units  N/A   N/A   N/A   43    699    0.1    541 
C. J. Foods, Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   -    157    -    242 
First Watch Restaurants, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   9    964    0.2    1,694 
Hopdoddy Holdings, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   27    130    -    53 
Hopdoddy Holdings, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   12    36    -    15 
Julio & Sons Company  LLC interest  N/A   N/A   N/A   521    521    0.1    739 
Northern Brewer, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   438    362    -    60 
Purfoods, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   381    381    -    381 
Richelieu Foods, Inc.  LP interest  N/A   N/A   N/A   220    220    0.1    486 
Rubio's Restaurants, Inc.  Preferred stock A  N/A   N/A   N/A   2    945    0.3    2,626 
Tate's Bake Shop, Inc.  LP interest  N/A   N/A   N/A   462    428    0.1    499 
Uinta Brewing Company  LP interest  N/A   N/A   N/A   462    462    -    14 
United Craft Brews LLC  LP interest  N/A   N/A   N/A   1    657    0.1    657 
                       6,708    1.3   10,639 
                                   
Buildings and Real Estate                                  
Brooks Equipment Company, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   10    1,020    0.1    1,229 
                                   
Chemicals, Plastics and Rubber                                  
Flexan, LLC  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   -    73    -    80 
Flexan, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   1    -    -    4 
                       73    -   84 
Containers, Packaging and Glass                                  
Packaging Coordinators, Inc.(7)  Common stock  N/A   N/A   N/A   25    2,065    0.4    3,198 
Packaging Coordinators, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   48    1,563    0.8    6,168 
                       3,628    1.2   9,366 
                                   
Diversified Conglomerate Manufacturing                                  
Chase Industries, Inc.  LLC units  N/A   N/A   N/A   1    1,186    0.2    1,387 
Inventus Power, Inc  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   -    370    -    153 
Inventus Power, Inc  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    -    -    - 
Sunless Merger Sub, Inc.  LP interest  N/A   N/A   N/A   -    160    -    - 
                       1,716    0.2   1,540 
                                   
Diversified Conglomerate Service                                  
Actiance, Inc.  Warrant  N/A   N/A   N/A   398    95    -    98 
Agility Recovery Solutions Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   67    341    0.1    513 
Bomgar Corporation  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    108    -    108 
Bomgar Corporation  Common stock  N/A   N/A   N/A   72    1    -    1 
Daxko, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   219    219    0.1    510 
DISA Holdings Acquisition Subsidiary Corp.  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    154    -    41 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

12

 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                              
HealthcareSource HR, Inc.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   -    348    -    339 
Host Analytics, Inc.  Warrant  N/A   N/A   N/A   180    -    -    77 
Marathon Data Operating Co., LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   1    264    -    - 
Marathon Data Operating Co., LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   1    264    0.1    418 
Secure-24, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   263    263    0.1    432 
Steelwedge Software, Inc.  Warrant  N/A   N/A   N/A   36,575    76    -    84 
TA MHI Buyer, Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   -    202    -    230 
Vendavo, Inc.  Preferred stock A  N/A   N/A   N/A   827    827    0.1    951 
Vitalyst, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   1    7    -    - 
Vitalyst, LLC  Preferred stock A  N/A   N/A   N/A   -    61    -    45 
                       308    -    308 
                       3,538    0.5   4,155 
Electronics                                  
Diligent Corporation  Preferred stock  N/A   N/A   N/A        83    -    83 
ECI Acquisition Holdings, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   9    872    0.1    1,147 
Gamma Technologies, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   1    134    -    130 
SEI, Inc.  LLC units  N/A   N/A   N/A   340    340    0.1    381 
Sloan Company, Inc., The  LLC units  N/A   N/A   N/A   1    14    -    - 
Sloan Company, Inc., The  LLC units  N/A   N/A   N/A   -    122    -    - 
Sparta Holding Corporation  Common stock  N/A   N/A   N/A   1    567    0.1    673 
Sparta Holding Corporation  Common stock  N/A   N/A   N/A   235    6    -    115 
Syncsort Incorporated  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   90    226    -    263 
                       2,364    0.3   2,792 
                                   
Grocery                                  
MyWebGrocer, Inc.  LLC units  N/A   N/A   N/A   1,418    1,446    0.3    1,957 
MyWebGrocer, Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   71    165    -    262 
                       1,611    0.3   2,219 
                                   
Healthcare, Education and Childcare                                  
Active Day, Inc.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   1    614    0.1    588 
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   1    579    0.1    579 
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    6    -    6 
Advanced Pain Management Holdings, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   67    67    -    - 
Advanced Pain Management Holdings, Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   8    829    0.1    590 
Advanced Pain Management Holdings, Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   1    64    -    197 
BIORECLAMATIONIVT, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   -    365    -    365 
California Cryobank, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   -    28    -    31 
California Cryobank, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   -    -    -    - 
Certara L.P.  LP interest  N/A   N/A   N/A   -    635    0.1    1,168 
DCA Investment Holding, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   8,637    864    0.1    924 
DCA Investment Holding, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   87    9    -    87 
Deca Dental Management LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   357    357    -    375 
Dental Holdings Corporation  LLC units  N/A   N/A   N/A   775    775    0.1    1,046 
Encore GC Acquisition, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   18    182    -    200 
Encore GC Acquisition, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   18    -    -    36 
G & H Wire Company, Inc  LP interest  N/A   N/A   N/A   102    102    -    112 
Global Healthcare Exchange, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    5    0.1    364 
Global Healthcare Exchange, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    481    0.1    582 
IntegraMed America, Inc.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   -    417    0.1    505 
IntegraMed America, Inc.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   -    458    -    33 
Katena Holdings, Inc.  LLC units  N/A   N/A   N/A   -    387    0.1    381 
Lombart Brothers, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    106    -    106 
Northwestern Management Services, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   3    3    -    274 
Northwestern Management Services, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   -    249    0.1    329 
Oliver Street Dermatology Holdings, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   234    234    -    234 
Pentec Acquisition Sub, Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   1    116    -    254 
Radiology Partners, Inc.  LLC units  N/A   N/A   N/A   43    85    -    129 
Reliant Pro ReHab, LLC  Preferred stock A  N/A   N/A   N/A   2    183    0.1    1,034 
RXH Buyer Corporation  LP interest  N/A   N/A   N/A   7    683    0.1    531 
Southern Anesthesia and Surgical  LLC units  N/A   N/A   N/A   487    487    0.1    570 
Spear Education, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   -    62    -    64 
Spear Education, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   1    1    -    36 
SSH Corporation  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    40    -    141 
Surgical Information Systems, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   4    414    0.1    496 
U.S. Renal Care, Inc.  LP interest  N/A   N/A   N/A   1    2,665    0.4    3,406 
Young Innovations, Inc.  LLC units  N/A   N/A   N/A   -    236    0.1    620 
                       12,788    2.0   16,393 
                                   
Insurance                                  
Captive Resources Midco, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   1    -    -    175 
Internet Pipeline, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   43    1    -    33 
Internet Pipeline, Inc.  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   -    98    0.1    110 
                       99    0.1   318 
                                   
Leisure, Amusement, Motion Pictures and Entertainment                                  
LMP TR Holdings, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   712    712    0.1    578 
Titan Fitness, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   7    712    0.1    740 
                       1,424    0.2   1,318 
Personal and Non-Durable Consumer Products                                  
C.B. Fleet Company, Incorporated  LLC units  N/A   N/A   N/A   2    134    -    237 
Georgica Pine Clothiers, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   11    106    -    116 
Hygenic Corporation, The  LP interest  N/A   N/A   N/A   1    61    -    166 
Massage Envy, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   749    749    0.1    1,131 
Team Technologies Acquisition Company  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    114    0.1    289 
                       1,164    0.2   1,939 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

13

 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

June 30, 2016

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par ($),   Amortized   of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Shares/Units(3)   Cost   Net Assets   Value 
                              
Personal, Food and Miscellaneous Services                                  
Community Veterinary Partners, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   1    114    -    135 
R.G. Barry Corporation  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   -    161    -    181 
Vetcor Professional Practices LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   85    85    0.1    452 
Vetcor Professional Practices LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   766    525    0.1    526 
                       885    0.2   1,294 
Printing and Publishing                                  
Brandmuscle, Inc.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   -    240    0.1    257 
Market Track, LLC  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   -    145    -    210 
Market Track, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   1    145    -    266 
                       530    0.1   733 
Retail Stores                                  
Barcelona Restaurants, LLC  LP interest  N/A   N/A   N/A   1,996    -    0.6    5,228 
Cycle Gear, Inc.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   19    248    -    346 
DentMall MSO, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   2    -    -    - 
DentMall MSO, LLC  LLC units  N/A   N/A   N/A   2    97    -    - 
Elite Sportswear, L.P.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   -    83    -    103 
Express Oil Change, LLC  LLC interest  N/A   N/A   N/A   81    81    -    232 
Feeders Supply Company, LLC  Preferred stock  N/A   N/A   N/A   2    155    -    155 
Feeders Supply Company, LLC  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    -    -    - 
Marshall Retail Group LLC, The  LLC units  N/A   N/A   N/A   15    154    -    39 
Paper Source, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   8    1,387    0.2    1,514 
RCP PetPeople LP  LP interest  N/A   N/A   N/A   889    889    0.2    1,556 
RCPSI Corporation  LLC interest  N/A   N/A   N/A   455    455    0.1    419 
Sneaker Villa, Inc.  LLC interest  N/A   N/A   N/A   4    411    0.1    581 
                       3,960    1.2   10,173 
                                   
Utilities                                  
PowerPlan Holdings, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   -    303    0.1    342 
PowerPlan Holdings, Inc.  Common stock  N/A   N/A   N/A   151    3    -    140 
                       306    0.1   482 
                                   
Total non-controlled/non-affiliate company equity investments                     $44,429    8.3%  $67,796 
                                   
Total non-controlled/non-affiliate company investments                $1,456,980   $1,482,319    183.9%  $1,507,898 
                                   
                                   
Non-controlled affiliate company investments (12)                                  
Debt investments                                  
Leisure, Amusement, Motion Pictures and Entertainment                                  
Competitor Group, Inc. (7)  One stop  L + 9.25%   5.00% cash/5.50% PIK   11/2018  $1,080   $1,044    0.1%  $999 
Competitor Group, Inc.*#(7)  One stop  L + 9.25%   5.00% cash/5.50% PIK   11/2018   9,113    8,671    1.1    8,430 
                  10,193    9,715    1.2   9,429 
                                   
Total non-controlled affiliate company debt investments                $10,193   $9,715    1.2%